Исследование, подготовленное экономистами Сомнатхом Чаттерджи и Дэвидом Хамфри, вводит чёткое различие между индивидуальным риском платежеспособности компании и риском для всей финансовой системы. Риск платежеспособности возникает, когда активы конкретного страховщика обесцениваются, в то время как системный риск измеряет вероятность краха всей отрасли, когда несколько ключевых игроков оказываются в бедственном положении одновременно.
Основной вывод исследования заключается в том, что подверженность европейского сектора страхования жизни именно системному риску неуклонно растет с 2007 года. Это означает, что трудности одной крупной компании с большей вероятностью могут спровоцировать цепную реакцию по всему сектору.
Авторы также обнаружили усиливающуюся связь между системно значимыми страховыми компаниями и банками. В периоды финансовой нестабильности шоки волатильности активов быстрее передаются между этими секторами, создавая дополнительные каналы для распространения кризиса.
На основе этих данных экономисты делают практический вывод: действующие требования к капиталу для страховщиков, в основном сфокусированные на индивидуальной платёжеспособности, должны быть дополнены. Регуляторам необходимо разработать и внедрить новые стандарты, которые бы напрямую измеряли и ограничивали накапливающийся системный риск в отрасли страхования жизни для обеспечения общей финансовой стабильности в Европе.
Исчтоник: https://www.bankofengland.co.uk/working-paper/2026/solvency-and-systemic-risk-of-european-life-insurers
Фото из открытых источников
