Главным драйвером динамики стал приток средств в пенсионные аннуитеты после повышения порогов минимальной достаточности пенсионных накоплений. Объём переводов из ЕНПФ в страховые организации вырос более чем вдвое — на 109,7%, до ₸564,4 млрд, причём основной всплеск пришёлся на III квартал (₸271,6 млрд). На этом фоне премии КСЖ увеличились на 52,1% — до ₸1,2 трлн, а доля аннуитетов в структуре премий достигла 65,6% против 43,3% годом ранее.
Позитивную динамику показало и страхование работников от несчастных случаев: премии выросли на 52,0%, до ₸168,6 млрд, что связано с увеличением занятости (+121 тыс. за первое полугодие) и реализацией крупных инфраструктурных проектов.
Значительная часть поступивших средств была направлена в ценные бумаги: их объём вырос на 30,5% — до ₸2,4 трлн. Это укрепляет роль КСЖ как институционального инвестора и источника долгосрочного финансирования экономики. Наиболее заметно увеличились вложения в инструменты, учитываемые по амортизированной стоимости (+₸343,2 млрд), что позволяет фиксировать доходность на длительном горизонте и соответствует долгосрочному характеру обязательств КСЖ. Также выросли денежные средства и вклады (+₸132,2 млрд) и операции обратного РЕПО (+₸35,8 млрд), что отражает необходимость размещения значительного объёма новых поступлений и поддержания ликвидности.
Страховые выплаты увеличились на 92,2% — до ₸197,3 млрд, почти 90% прироста которых пришлось на аннуитетное страхование. Это закономерный результат постепенного созревания ранее сформированного долгосрочного портфеля и увеличения числа договоров, перешедших в стадию выплат. Средний размер выплаты вырос на 43,2% — до ₸248 тыс. Несмотря на то что чистая прибыль сектора снизилась на 6,8% (до ₸164 млрд) из-за опережающего роста расходов на обслуживание обязательств, инвестиционная деятельность поддержала финансовый результат: инвестиционные доходы выросли на 45% — до ₸220 млрд.
Как отмечают в Аналитическом центре АФК, быстрый приток средств усилил инвестиционную роль КСЖ. «Значительная часть новых поступлений направляется в ценные бумаги, что поддерживает спрос на долгосрочные финансовые инструменты и укрепляет роль компаний по страхованию жизни как институциональных инвесторов», заключили в АФК. Дальнейшая динамика сектора будет зависеть не только от притока пенсионных накоплений, но и от эффективности размещения активов и управления долгосрочными обязательствами.
Фото из открытых источников
