Реакция S&P на эти цифры скорее сдержанная, чем тревожная. Фолькер Кудзус, управляющий директор и руководитель сектора рейтингов страховых компаний в регионе EMEA, заявил, что, по оценкам агентства, последствия летней жары, включая избыточную смертность и ухудшение состояния здоровья, «влияют на финансовое положение европейских перестраховщиков, но не в такой степени, чтобы это повлияло на рейтинги». S&P заключает, что европейские компании, занимающиеся страхованием жизни, хорошо подготовлены к оценке и управлению этими рисками в ближайшей перспективе.
Опасения, высказанные S&P, носят прогнозный характер. Кредитное давление может усилиться в среднесрочной и долгосрочной перспективе, поскольку экстремальные температурные явления станут более частыми и интенсивными наряду со старением населения, и, что особенно важно, по мере того как будет увеличиваться разрыв между ценами существующих контрактов и последствиями повышения температуры.
Экстремальная жара усугубляет сердечно-сосудистые заболевания, обезвоживание и респираторные болезни, которые особенно распространены среди пожилого населения. Это приводит к увеличению числа страховых случаев по полисам страхования жизни и росту спроса на частные медицинские услуги, создавая одновременно двойное давление на страховые компании, занимающиеся страхованием жизни и здоровья.
Демографическая траектория носит структурный характер. Согласно данным ЕС, приведённым в отчёте S&P, в период с 2004 по 2024 год доля жителей ЕС в возрасте 65 лет и старше выросла с 16,4 % до 21,6 %, а доля лиц в возрасте 80 лет и старше — с 3,8 % до 6,1 %. Кроме того, темпы глобального потепления в Европе примерно вдвое превышают среднемировые. Сочетание стареющего населения и ускоряющегося повышения температуры означает, что риск, на который указывает S&P, со временем увеличивается в обоих направлениях.
Ситуация в Великобритании более сложная и многогранная. Для британских компаний, занимающихся страхованием жизни, расчёт смертности не является простым. Редактор бюллетеня по долголетию IFoA Майкл Андерсон отметил в июле, что всплески смертности во время жары часто сопровождаются компенсирующим снижением числа смертей в последующие недели — эффект опережающего роста, который может означать, что общая годовая смертность остаётся близкой к тренду даже после сильной летней жары. Актуарии из IFoA заявили, что одно жаркое лето вряд ли изменит предположения о смертности, которые используют страховщики жизни для моделирования и оценки рисков.
Однако существенной проблемой является ценовой разрыв. Повышение температуры ещё не полностью учтено в существующих контрактах, а это значит, что перестраховщики в настоящее время несут расходы, которые не были предусмотрены в страховых полисах. По оценкам Moody's, экономические потери от прошлогоднего сезона жары в Европе достигли примерно 43 миллиардов евро, из которых менее 2 % было покрыто страховкой.
Кудзус отметил, что S&P ожидает, что страховщики разработают планы действий в ближайшие несколько лет, включая инициативы по предотвращению убытков и меры по повышению осведомлённости страхователей о рисках для здоровья, связанных с жарой.
Фото из открытых источников
