Сала үшін басты оң факторлардың бірі — пандемия кезіндегі өсімнен кейін өлім-жітім көрсеткіштерінің тарихи қалыпты деңгейге толық оралуы. KBRA зерттеуінде атап өтілгендей, демографиялық статистиканың тұрақтануы өмірді сақтандыру компанияларына анағұрлым болжамды портфельдер қалыптастыруға және классикалық life-сақтандыру өнімдері бойынша жоғары табыстылыққа қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Сонымен қатар, asset-intensive reinsurance (активтерді басқаруға бағытталған қайта сақтандыру) сегментінде өсім қарқыны жеделдеуде. Бұл, ең алдымен, аннуитеттік өнімдерге қатысты. Сарапшылардың пікірінше, бұл «жаһандық зейнетақы алшақтығы мәселесін шешу үшін тартымды әрі өзара тәуелсіз табыстылық іздейтін ауқымды капитал ағындарына қол жеткізуге» мүмкіндік береді. Аннуитеттерді сату көлемінің артуы бүкіл әлемде қайта сақтандыру қорғанысына сұранысты арттырып отыр, бұл процесте икемді реттеушілік ортасының арқасында Бермуд аралдары маңызды рөл атқарады.
Оң іргелі факторларға қарамастан, ірі рейтингтік агенттіктердің болжамдары әртүрлі. Егер KBRA «сақтық оптимизмге» назар аударса, Fitch Ratings 2025 жылдың қыркүйегінде жаһандық қайта сақтандыру секторы бойынша болжамын «бейтараптан» 2026 жылға «нашарлаушыға» өзгертті.
Өңірлік динамика: Азия — өсімнің локомотиві
Ең жоғары оптимизм Азия-Тынық мұхиты өңірімен байланысты. Bloomberg Intelligence талдауына сәйкес, Қытай, Гонконг және Сингапурдағы өмірді сақтандыру компаниялары тұрақты өсім көрсетуде. Қытай сақтандырушыларының жаңа бизнес құны шамамен 20%-ға өседі деп күтілуде, бұл кепілдендірілген табысы бар өнімдерден пайдаға қатысу полистері мен қорғаныс бағдарламаларына көшуге байланысты.
Азиялық сақтандырушылардың жиынтық капиталдық табыстылығы шамамен 5,3% деңгейінде бағаланады, бұл акциялар бенчмарктарынан және тәуекелсіз мөлшерлемелерден жоғары. Сондай-ақ, алдағы 12 айда шамамен 6,5 млрд АҚШ доллары көлемінде акцияларды кері сатып алу (buyback) ықтималдығы атап өтіледі.
Сонымен қатар, Fitch Қытай мен Тайваньдағы өмірді сақтандыру нарықтарындағы әлсіреу белгілеріне, сондай-ақ жаһандық қайта сақтандыру секторына назар аударады.
Инвестициялық стратегиялар және баламалы активтердің рөлі
Пайыздық мөлшерлемелердің жоғары құбылмалылығы мен геосаяси шиеленіс жағдайында активтер мен міндеттемелерді басқару (ALM) сапасы шешуші факторға айналуда. Мемлекеттік облигациялар кірістілігінің өсуі, әсіресе Жапонияда, сақтандырушыларды портфель дюрациясын біртіндеп арттыруға итермелеуде.
Жеке кредиттік инвестициялардың (private credit) өсуіне ерекше назар аударылуда. Осы сегментке байланысты тәуекелдер туралы пікірлерге қарамастан, KBRA «тәуекелдерді басқару мен ALM жүйелері жақсы дамыған сақтандырушылар бұл қарқынды дамып келе жатқан нарықтан пайда таба алады» деп есептейді. Бұл нарық сақтанушылар алдындағы міндеттемелерді орындау үшін ұзақ мерзімді құнның маңызды көзі болып қала береді.
Реттеушілік сын-қатерлер және цифрлық трансформация
Реттеушілік талаптардың эволюциясы салаға ықпал етуді жалғастыруда. Ірі активтері бар қайта сақтандыруға бақылаудың күшеюі, Еуропадағы Solvency II режимінің қайта қаралуы және Азиядағы жаңа төлемқабілеттілік стандарттарының енгізілуі компаниялардан есептілік пен капитал жеткіліктілігіне жоғары назар аударуды талап етеді.
Сонымен қатар, цифрландыру қарқыны үдеуде. Deloitte деректеріне сәйкес, сақтандырушылар бұлтты инфрақұрылымға, API-интеграцияларға, заттар интернеті құрылғыларына және жасанды интеллектке белсенді инвестиция салуда. Бұл технологиялар андеррайтинг, алаяқтықты анықтау және клиенттерге қызмет көрсету сапасын арттыру үшін қолданылады.
2026 жыл өмірді қайта сақтандыру секторы үшін жаңа шындыққа өту кезеңі болмақ. Бір жағынан, демографиялық трендтер мен зейнетақы алшақтығы тұрақты сұраныс қалыптастырады. Екінші жағынан, макроэкономикалық тұрақсыздық, реттеушілік қысым және цифрлық ортаға бейімделу қажеттілігі нарық қатысушыларынан салмақты тәсіл мен жедел өзгерістерге дайын болуды талап етеді. Жетістік жаңа мүмкіндіктерді тиімді пайдаланып, өсіп келе жатқан тәуекелдерді дұрыс басқара алатын компанияларға бұйырады.
Фото ашық дереккөздерден
