Ұзақ өмір сүру тәуекелі – бұл сақтандырылған тұлғалар актуарлық есептеулер болжаған мерзімнен ұзағырақ өмір сүретін тәуекел. Зейнеткердің әрбір қосымша жылы компания үшін аннуитет немесе зейнетақы төлемдерін жоспарланған мерзімнен ұзақ уақыт төлеу қажеттілігін білдіреді. Бұл келесі жағдайларға әкелуі мүмкін:
-
резервтердің жеткіліксіздігі (құрылған резервтер міндеттемелер толық орындалмай тұрып таусылуы мүмкін);
-
табыстылықтың төмендеуі немесе шығындар (сақтандыру компаниясы түскен сақтандыру сыйлықақыларынан және инвестициялық кірістен артық төлем жасауға мәжбүр болады);
-
капиталға қойылатын талаптардың артуы (реттеуші органдар компаниялардан ұзақ өмір сүру тәуекелі сияқты күтпеген тәуекелдерді жабу үшін қосымша капитал ұстауды талап етеді).
Дәстүрлі түрде бұл тәуекелді басқару үшін қайта қаржыландыру тәсілдері қолданылды: қайта сақтандыру немесе секьюритилендіру (мысалы, longevity bonds сияқты ұзақ мерзімді облигациялар шығару). Алайда бұл тәсілдер қымбат, құрылымы күрделі және тәуекелді үшінші тарапқа аударады, бірақ оны жүйеден толық шығармайды.
Табиғи хеджирлеу (natural hedging) – компания әртүрлі қызмет түрлері арасындағы табиғи теріс корреляцияны пайдалана отырып тәуекелді басқару стратегиясы. Сақтандыру саласында бұл екі портфель арасындағы тепе-теңдікке негізделеді:
-
ұзақ өмір сүру тәуекеліне сезімтал активтер: зейнетақы аннуитеттері, өмір бойы төленетін рента (Payout Annuities). Мұнда сақтандыру компаниясы клиент өмір сүргенше төлейді;
-
өлім-жітім тәуекеліне сезімтал активтер: өмірді сақтандыру өнімдері (Life Insurance). Мұнда төлем клиент қайтыс болғанда жүзеге асырылады.
Табиғи хеджирлеудің артықшылықтары
Сыртқы нарықтарға тәуелділікті азайтады. Компания тәуекелді қымбат қайта сақтандыруға немесе капитал нарығының сыйымдылығына аз тәуелді болады.
Экономикалық тиімділік. Ішкі теңгерім сыртқы контрагенттерге тәуекел үшін төленетін сыйақымен салыстырғанда әлдеқайда арзан.
Қаржылық орнықтылықтың артуы. Тұрақты және теңгерімді портфель компанияны ұзақ мерзімді демографиялық өзгерістерге төзімді етеді.
Реттеушілік талаптардың жеңілдеуі. Ұзақ өмір сүру тәуекелін тиімді ішкі басқару реттеушінің капитал жеткіліктілігін бағалауына оң әсер етуі мүмкін.
Табиғи ұзақ өмір сүру тәуекелін хеджирлеу – панацея емес, бірақ сақтандыру компаниясының құралдарындағы қуатты әрі ықшам тетік. «Седое цунами» – қартайып жатқан халықтың жаһандық сынағына айналған дәуірде компаниялардың ұзақ өмір сүру тәуекеліне қарсы ішкі иммунитет қалыптастыра білуі басты бәсекелік артықшылыққа айналып келеді. Бұл реактивті басқарудан проактивті стратегиялық жоспарлауға қадам, белгісіздік жағдайында тек өмір сүру үшін емес, болашақ зейнеткерлер үшін сенімділік пен орнықтылықты қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.
Дереккөз: incrussia.ru
Фото ашық дереккөздерден алынған
