Сектор страхования жизни в последние три года показывает высокую прибыльность и хороший среднегодовой рост в 18% за счет эффекта низкой базы. Тем не менее у сектора реальные возможности увеличить расходы на страхование на душу населения и развивать бизнес за счет новых инициатив сектора, говорится в новом отчете рейтингового агентства Standard&Poors «Оценка страновых и отраслевых рисков страхового сектора: Казахстанский сектор страхования жизни» от 30 сентября 2019 года.
Аналитики агентства отмечают несколько базовых тенденций на рынке страхования жизни. Прежде всего, продолжается диверсификация страховых продуктов. За счет этого подверженность сектора рискам по продуктам, связанным с процентными ставками, (например, по страховым продуктам с гарантией) ниже, чем в европейских странах. Однако недостаточно развитый местный рынок капитала заставляет компании по страхованию жизни инвестировать преимущественно в квазигосударственные и суверенные облигации, и получать консервативный профиль инвестиционного портфеля. Уровень сбережений населения остается низким в следствии умеренных темпов экономического роста и низких показателей благосостояния населения, что также отражается на развитии компаний. В итоге высокие темпы по сбору премий фактически обеспечены желанием регулятора развивать эту отрасль страхования.
Аналитики агентства ожидают, что темпы экономического роста в реальном выражении в среднем составят 3,6% в 2019-2022 годах, благодаря реализации государственных программ расходов и роста нефтедобычи после 2019 года. Перспективы роста компаний, занимающихся страхованием жизни, обстаются благоприятными на фоне умеренных показателей экономического благосостояния, измеряемого показателем ВВП на душу населения. «Мы отмечаем, что в последние десять лет казахстанский сектор страхования жизни продемонстрировал высокую устойчивость к неблагоприятным макроэкономическим факторам, что отчасти обусловлено недостаточной зрелостью рынка. Мы позитивно оцениваем меры, принимаемые регулирующим органом по введению налоговых льгот для держателей страховых полисов, что позволяет обеспечить дальнейший рост сектору страхованию жизни в Казахстане несмотря на все еще низкий уровень расходов на продукты страхования в жизни», - отмечается в отчете. К примеру, в 2018 году расходы на страхование жизни составляли 14 долларов на душу населения по сравнению с 11 долларами в 2011 году, что все еще гораздо ниже расходов на общее страхование (порядка 54 доллара). В Standard&Poors прогнозируют повышение расходов на душу население на страхование жизни до 17 долларов в 2019-2020 годах, благодаря росту страховых премий, а также исходя из прогнозов по росту инфляции и ВВП.
Пока же расходы на страхование жизни в Казахстане существенно ниже, чем в развитых странах. Во Франции, Италии и в Норвегии показатель составляет более 2 тыс. долларов на душу населения. Казахстан сопоставим с аналогичными развивающимися рынками Турции, Туниса и Кении, в которых расходы по страхованию жизни на душу населения не превышают 15-17долларов, однако казахстанские показатели ниже чем, в Российской Федерации (около 50 долларов) и в странах Центральной Европы (более 110 долларов).
«Проблемы, связанные с низким уровнем платежной культуры и финансовой грамотности, по-прежнему, препятствуют развитию страхования в Казахстане, в частности в секторе страхования жизни. Мы ожидаем, что инициативы регулирующего органа по введение страховых продуктов с инвестиционной составляющей, и передача части функций по управлению пенсионными активами компаниям, занимающихся страхованием жизни, будут стимулировать развитие сектора в среднесрочной перспективе. Дальнейший рост численности населения и повышение продолжительности жизни обуславливают очень хорошие перспективы для развития страхования жизни», - говорится в отчете.
Агентство Standard&Poors так же прокомментировало риски страхового сектора относительно рисков банковского сектора. Несмотря на меры, предпринимаемые регулятором по стабилизации банковского сектора, аналитики агентства по-прежнему считают его слабым, о чем свидетельствует базовый уровень рейтинга «B+».
Страховые организации особенно подвержены кредитным и рыночным рискам, связанным с банками, поскольку почти треть активов страховых компаний составляют денежные средства, размещенные в казахстанских банках.
«Вместе с тем, мы отмечаем, что в следствии проблем в банковском секторе, в частности, связанным с качеством активов, страховые компании стремятся обеспечить более стабильную доходность за счет вложений в квазигосударственные и суверенные облигации. Портфель облигаций страховых компаний увеличился почти до 70% инвестированных активов (включая бумаги корпоративных эмитентов и финансовых организаций) в 2018 году, по сравнению с примерно 60% в 2017 году, что в большей степени соответствует тенденциям развитых рынках», - говорится в отчете.
Аналитики отмечают, что средняя доходность инвестиций в Казахстане (около 5% для страхового рынка по итогам первого полугодия 2019 года в сравнении с 7% в 2018 году) несмотря на снижение выше, показателей развитых стран, и это позитивно влияет на прибыльность казахстанских страховых компаний.
В тоже время менее развитые, чем в Европе, финансовые рынки Казахстана ограничивают возможности сектора страхования жизни, в том, что касается управления несовпадением активов и обязательств по типу валюты, эффективного распределения капитала и предоставления доступа к долгосрочным источникам инвестиций, за исключением государственных долговых обязательств и депозитов. Как следствие этот фактор остается одной из основных возможностей для будущего развития рынка.
Фото из открытых источников
